布局技术壁垒高、市场空间大、符合行业发展趋势的新项目将充分保证公司中长期可持续发展, 事件:公司发布年报和一季报:2017年实现营收11.29亿元,,大众奥迪配套齿轮、格特拉克自动变速器离合器关键零部件(进入法雷奥供应商体系)、大众自动变速器(大连)DQ200结合齿齿轮供货份额提升项目、DQ381一档结合齿齿轮供货项目、DQ400E驻车齿轮/差速器壳体/锥齿轮项目有望是公司今明年的增长点。 另一方面得益于配套客户结构提升,且明显高于产品销量11.07%的增速。 2)公司将推进中国中西部和海外发展战略布局,实现快速发展,净利润增长低于收入, 盈利预测。 维持“买入”评级不变,同比增长21.72%,一季度订单完成率76.62%,今年开始日系及南北大众以SUV为主的新车周期有望提振产销量,订单仍将支撑公司增长 1)2017年公司净利润增速明显高于收入,2017年外资或合资客户配套收入比例同比提升11.76个百分点至95.44%,加大研发力度(2016/2017研发费用增长39.46%/13.99%),经营性现金流健康。 我们认为,对应动态PE为19/15/11倍,同比增长16%,随着公司本部积极提升产能以及天津工厂后续的投产,交付压力仍存,订单方面,实现归母净利润0.66亿元,一方面得益于订单充足。 从而使以公司为代表的产业链优质配套商充分受益,实现归母净利润2.50亿元,基本每股收益0.62元/股,实现可持续发展,2018年一季度收入依然保持快速增长,主要是订单交付压力大致超额运费增长大。 同比增长31.28%。 从配套广度与深度上助力公司成长为具备国际竞争力的优秀汽车零部件“小巨头”,预计未来有合适的机会不排除公司通过并购合作的方式来缩短学习曲线,管理费用控制得当, ,同时出口项目继续突破(Q1出口增长24.11%),基本每股收益0.16元/股,财务费用大增178.13%,С止局谐て诔沙 向作者提问 |