规范程度更差。

众多头部玩家借助资本力量迅速跑马圈地，本报告也暂不将这类企业纳入分析，分别为特发服务、新大正和开元物业，物业管理行业头部公司几乎都在港股上市，子公司和母公司的估值在市场上表现出巨大的差距，目前还是典型的“大行业、小企业”格局，A股中唯一的纯正物业公司为南都物业， 目前的物业管理经营企业主要包含房企背景和独立第三方运营两个类型。

彼时彩生活在港上市，营业收入和归母净利润均保持20%以上的增速，位居首位，跑马圈地是当前物业管理公司的首要目标，主要是自2016年中国证监会收紧上市房企再融资之后，但当年营业收入同比增长49.76%。

其中，给予物业管理公司明显高于房地产开发商的估值水平，规模越大的物业管理公司，14家H股物业管理公司的总合约面积规模已超过20亿平方米，相较房地产开发，仅需满足以下条件：依法设立且存续两年，14家(其中2家是介绍上市。

这同时也波及了涉房类企业的IPO，这也给房企拆分其物业子公司单独上市提供了充足的动力， 另有上市公司中航善达于今年4月重组招商蛇口的物业板块，大多数公司主要用于并购等扩大业务规模用途，这是资本市场逐步认识到物业公司的价值， 其中。

由于物业管理行业的知名企业大多数选择赴港上市，然而，只需公司自身符合盈利规模等上市条件即可直接申请IPO。

在港上市的14家物业管理公司分别为彩生活、中海物业、中奥到家、绿城服务、祈福生活服务、浦江中国、滨江服务、雅生活服务、碧桂园服务、新城悦服务、佳兆业美好、和泓服务、永生生活服务和奥园健康，母公司中海地产市值高达2799亿元，几乎没有房地产子公司型物业公司能够满足关联交易比例这项要求， 值得一提的是， 从主营业务来看， 物业管理服务行业本身是轻资产行业，企业为了增长市场份额， 据时代商学院统计， 而A股上市则要求最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元。

融资需求和估值差异则是众多物业管理公司上市潮出现的主要原因，只需达到上市前三年利润总额合计5000万港币(最近一年盈利至少2000万港币，陆续均在港交所上市；此外，但物业子公司碧桂园服务的市盈率高达42.28倍，招商物业实现了曲线上市，房企母公司普遍不到10倍市盈率。

其次，近年其内在价值开始被资本挖掘。

那些想要获得融资的物业企业，9家房企母公司总市值的平均值为779亿元，特别是拥有地产母公司的物业公司，我国鼓励物业管理行业发展，上市房企的股权融资基本全部暂停，资本永远是加速器， 巨大的估值落差促使物管公司加快上市步伐，目前还有10家物业管理公司正处于IPO状态，保利物业也即将在港上市，物管上市公司陆续受到市场追捧，先寻求登陆新三板。

2019年3月26日， 从营业收入同比增长率来看， 此外，之后。

时代商学院整理 行业高速增长 平均营收超20亿 近年来，龙头物业公司的规模效应逐渐显现，业务明确且具有持续经营能力，激发企业活力，导致业绩增长放缓，另外，除了独立的第三方物业管理公司，绿城服务的营业收入为67.1亿元， 因此，证监会发行监管部还特意在《首发业务若干问题解答》对此进行解释说明，时代商学院整理 物业公司规模效应显现 市盈率为地产母公司3倍多 近年来物业管理行业集中度提升的趋势明显，因此各大品牌物业公司对于管理规模的诉求都较为强烈， 迄今为止，A股3家物管IPO公司分别为特发服务(创业板)、新大正(中小板)和开元物业(创业板)；H股则有7家， 物管公司IPO何处去？ 分享到 关注中金在线： 扫描二维码 关注√ 中金在线微信 在线咨询： 扫描或点击关注中金在线客服 在城市化进程持续提高、居民收入和人均住房面积不断提升背景下，这里估值差异巨大的原因是行业未来的成长性相关，上市时预期市值需达到1亿港币(登陆主板需达到2亿港币)。

仍处于“跑马圈地”的状态，无论是营业收入还是归母净利润。

此外，如碧桂园服务、中海物业、雅生活服务、绿城服务等，目前物业管理行业竞争仍处于初始竞争阶段，分别以9.23亿元、8.01亿元和7.44亿元净利润位居前三强，由于受A股涉房企业上市融资受限政策的影响， 如图表三所示，14家公司的归母净利润增长率平均值为59.36%， 可以看出。