从前两年开始，在欧美地区掀起了一股大麻二酚CBD消费狂潮。如今，大麻二酚CBD产品不但在海外颇受欢迎，也时时牵动着我们敏感的A股市场。很多人可能不了解工业大麻到底是什么？但是他们一定对“工业大麻”概念股的涨幅印象深刻。

一、此麻非彼麻，工业大麻（大麻二酚）蕴含巨大经济价值

大麻是大麻类植物的统称，由于过去国内的严管加之欧美电影的流行，国人一直认为大麻就是颓废的人用于麻痹自我的“毒品”。其实专业来讲大麻分很多种。通常情况下业内把大麻分为娱乐大麻和工业大麻两种，娱乐大麻就是那种国外电影的“毒品”而工业大麻则是广泛应用于医药、食品、化妆品的优质功效成分。

两种大麻的区别，主要在于其THC（四氢大麻酚）成分的含量，THC是大麻植株中的精神活性成分。通常情况下，我们把THC＞0.5%的认定为娱乐大麻，THC＜0.3%的认定为工业大麻，工业大麻学名为大麻二酚简称CBD在国内为了进行行业区分通常也称为DMCBD。还有很多国家普遍将大麻进行医用，这一类的THC含量一般在0.3%-0.5%之间。

工业大麻的主要化学成分就是CBD，世界卫生组织对它的定义：没有精神活性，没有成瘾性，没有依赖，不会对人体健康造成损害。广泛应用于医学、保健、化妆领域。在镇痛、抗菌消炎、抗氧化、抗焦虑、抗失眠、抗抑郁、抗精神病等领域有着显著作用。

二、全球合法化应用加速推进，CBD市场潜力巨大

2017年，大麻提取药物在德国合法。2018年10月娱乐大麻（毒品）在加拿大宣布合法，由此，加拿大成为世界上第二个大麻全面合法化的国家。同年1月，英国政府医用大麻合法化，韩国也成为东亚首个可合法使用医用大麻的国家。2018年，美国总统特朗普《农业法案》上签字，全美范围内工业大麻全面合法化。而目前在我国已经部分放开对工业大麻的限制，一些含有大麻二酚CBD的成本的化妆品在最近集中推出面世，成为业内亮点。大麻二酚CBD相应产品在海外市场已经市区成熟，消费者认可度高，在国内政策相对比较谨慎，因此如CBD油这一类产品目前还是比较少见，放眼市场目前也只有麻宝愫DMCBD油一款，更多的产品则以海外代购形式为主。但考虑到CBD 产品的广泛应用，参照海外市场的发展路径，我们有理由相信国内市场在不久后大概率也会有一波发展高潮。

三、产品应用广泛，政策理性对待，经济价值将迎来释放

目前，欧美发达国家的CBD系列产品十分丰富，如精油、护肤品、化妆品、饮料、保健品、药品等等种类繁多。据有关统计，美国约有28%左右的使用者，在CBD产品上每月花费25-60美元。且消费者中以高学历和高收入的中产阶层为主。

投资研究公司Cowen称，预计到2025年CBD消费品的销售额，仅美国本土就将达到160亿美元。而英国大麻行业协会的数据也显示，CBD油的使用人数近年都以翻番的速度持续快速增长。而中国作为全球最重要的工业大麻种植区域，种植面积约占全世界的一半左右，过去都以原料出口为主，但目前由于科研的进步与世卫组织的认定逐渐开始放开工业大麻的限制，我们相信因此将会释放巨大的经济价值。

四、多方布局，产业红利蓄势待发

虽然CBD产品尚未在中国消费者中风靡，市场需要进一步教育，目前仍囿于固有的认知偏见，但大麻二酚CBD产品，在海外市场已经印证其产品功效与应用优势。先知先觉的企业已经开始了提前布局，有过海外生活经历的留学生群体和商务人群也在推荐和使用类似产品，尽管目前仍以海外代购为主，国内落地的产品寥寥无几，但是像姿草堂麻宝愫DMCBD油这种产品也已经与国内消费者见面了，在认知偏见浓重的当下，虽然难言麻宝愫DMCBD油能掀起多大的浪花，但对于整个产业的发展，市场的教育，偏见的破除而言，仍然具有突破性的意义。重新审视当下趋势，我们认为开拓CBD产品市场比炒作“工业大麻”概念，更有价值。