考虑对公业务的资产质量历史包袱去年已基本消化,平安银行估值回调至0.95x2020PB,,考虑公司资产质量扎实。 净息差快速收窄;3)中小银行信贷投放受卫生事件冲击, //,招商银行估值回调至1.28x2020PB,接近2017年平均估值。 而2019年二至四季度估值区间一直稳定于1.42~1.66xPB,此外,盈利恶化,存款成本下行困难。 (编辑:李国坚) , 风险提示:1)卫生事件冲击宏观经济,建议关注H股估值非常低的等国有大行。 我们维持2020年盈利增速15.8%及ROAE17.2%的预测并重点推荐。 造成银行资产质量承压;2)银行贷款利率持续下行。 维持重点推荐,且今年对公业务升级改善负债成本、基本面向好。 向作者提问 |