关于"不会爱歌词"消息 HD 18.54

　　5月22日，最近发行的30年期超长期特别国债开始上市。据报道，5月22日上市的超长期特别国债为会计国债，可在上海证券交易所、深圳证券交易所或银行柜台债券市场上市。

　　当天上午，在上海证券交易所上市的“24特国01”大幅上涨25%，引发二次暂停，交易于15时27分恢复。二次停牌前“24特国01”报价为124.999元，债券收益率从2.57%降至1.5276%。根据央行主管媒体《金融时报》之前的文件，2.5%至3%可能是近年来市场正常运行的长期国债收益率的合理范围。在交易所债券市场收盘前的最后五分钟，“24特国01”价格再次大幅下跌，收于101.316元，日内涨幅仅为1.32%，收益率回升至2.5070%。

　　同日中午，深圳证券交易所宣布“特国2401”涨幅超过13%，盘中暂停，13时14分恢复交易。停牌前，“特国2401”报价为113.00元，收益率从2.57%降至1.9919%。截至下午收盘，“特国2401”继续上涨19.70%至119.700元，收益率进一步下降至1.7256%。

　　值得注意的是，以机构投资者为主的银行间市场全天表现相对“平静”。根据wind数据，截至发稿时，“24特别国债01”经纪人报价的最新交易收益率为2.5700%，与票面利率持平。

　　东吴固定收益首席分析师李勇提醒，5月22日，交易所超长期特别国债价格大幅上涨，表明交易所债券市场投资者的风险偏好有所下降，但价格波动大幅偏离了债券收益稳定的特点，需要合理对待投资风险。在这种情况下，如果利率上升，当投资者想要出售时，他们可能会失去资本利得，票息收入无法弥补损失。

　　另一位证券公司固定收益人士告诉记者，交易所债券市场的参与者主要是个人投资者和非银行机构，规模小于银行间市场。这种异常波动更像是影响价格的小交易量，这是短期供求关系的体现。

　　南开大学金融发展研究所所长田立辉直言，第一天的价格波动往往是市场参与者对发行定价认知的不同反映。超长期特殊国债等投资产品的价格将迅速回归价值，一般不会出现持续的长期涨跌。

　　业内人士还建议，市场投资者应关注长期债券投资的利率风险，坚持谨慎理性的投资理念，防止短期投资行为可能造成的损失。

　　银行柜台销售曾经是“阳光”。

　　根据公开信息，5月17日发行的30年期超长期特别国债为固定利率附息债券，总额400亿元。经过56家金融机构承销团的竞争性招标，票面利率确定为2.57%。

　　三天后，招商银行和浙商银行率先向个人投资者开放特殊国债购买渠道，购买时间仅限于当天。五月二十日，两家银行的总销售额为5.3亿元，一开始就售罄。与此同时，在社交媒体上，许多网民发布了他们的认购截图。一些网民从16万元开始，他们说他们计划持有到期，“每半年收取2000元的利息来奖励自己”。

　　记者还注意到，开放购买渠道的银行也限制了特殊国债投资者的风险承受能力。根据5月17日“浙商银行微信”发布的消息，2024年超长期国债(一期)100元起购，风险等级为R2，发行时间为5月20日10元：00~15：30.客户可以通过浙商银行手机银行APP购买。招商银行客服人员表示，债券产品的风险等级为R3，利率为2.57%，期限为30年，每半年支付一次利息。购买后不能提前兑现，但可以交易。

　　那么30年期超长期特殊国债值得购买吗？北京三元桥地区一家股份制银行的财务经理告诉记者，这取决于投资者长期持有的意愿、判断市场的能力以及是否有更高回报率的替代投资目标。

　　她向记者指出，本期国债持有期长达30年。如果客户急于在中途兑现，只能在二级市场进行交易，他们将面临价格波动的风险。他们可能在出售时盈利或亏损。如果投资者计划持有到期，客户可以每六个月获得一次票面利息，并在到期后支付本金。在此期间，无论债券价格如何波动，到期后都将按票面价值支付。“如果投资者能够接受票面利率并愿意长期持有，他们可以考虑投资超长期特别国债。与三年或五年期定期存款相比，该产品可以在更长的期限内锁定利率。”。

　　在采访中，许多专家提出了超长期特别国债价格波动的风险。例如，高级金融政策专家周一琴告诉记者，由于长期特殊国债，债券价格波动和长期直接相关，市场利率波动将对债券价格产生更大的影响，因此，对于个人投资者不准备持有到期但获得资本利润，必须有相当大的投资经验和一定的风险承受能力。

　　财政部最近发布的个人投资者购买国债问答还显示，会计国债的交易价格随市场波动。投资者购买后，可能会因价格上涨而获得交易收益，也可能会因价格下跌而面临损失风险。因此，不持有到期且以交易利润为目的的会计国债的个人投资者应具有一定的投资经验和风险承担能力。

　　此外，李勇提醒投资者，在选择超长期特殊国债的投资渠道时，应考虑流动性和交易成本。金融产品或货币基金申赎方便，利率低，流动性问题小。相比之下，柜台债券市场也有一定的流动性，支持随时买卖，但个人投资者可能需要承担更多的交易成本。

　　记账国债与储蓄国债大不相同。

　　记者了解到，投资者接触的国债主要有储蓄国债和会计国债。会计国债可以在银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台债券市场流通，后两个市场对个人投资者开放。同时，个人投资者也可以通过购买国债ETF等资产管理产品间接参与国债投资。今年以来，上海债券ETF平均年化收益率达到7.48%，其中30年国债ETF年化收益率达到17.84%。

　　财政部在5月17日发布的个人投资者购买国债问答中表示，今年发行的超长期特殊国债为会计国债，有20年、30年、50年三种，具体购买操作按会计国债购买流程办理。会计国债主要通过会计国债承销团在一级市场向机构投资者发行，并通过电子会计记录中央结算公司的债权。上市后，个人投资者也可以在二级市场向机构投资者购买。

　　具体来说，个人投资者可以通过全国银行间债券市场柜台业务开办机构的任何网点柜台、网上银行或移动银行开立个人债券账户和资本账户，提前开立会计国债交易业务；也可以提前在证券公司开立普通a股证券账户和资本账户。

　　根据市场需求，全国银行间债券市场柜台业务组织独立选择某些债券品种供投资者购买。个人投资者可以通过其网络柜台、在线银行或移动银行购买。个人投资者可以通过证券公司网点或证券公司APP购买在证券交易所上市交易的会计国债。

　　在投资风险方面，中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平提醒，普通个人投资者购买超长期特殊国债主要面临两大风险。首先，未来可能出现的通货膨胀将减少投资超长期特殊国债的实际回报；其次，普通投资者一般不持有超长期特殊国债，可能面临市场风险，即转让时可能无法获得理想价格。

　　杨海平坦言，管理上述两种风险需要一定的专业知识和承受风险的能力。超长期特别国债可能不适合所有普通个人投资者，因此需要对投资者进行适当性管理。这也是银行对投资者进行风险评估并对风险水平有一定要求的原因。

　　总的来说，超长期特别国债的发行节奏相对平缓。根据财政部此前公布的发行安排，今年发行超长期特别国债的期限为20年、30年和50年，分为22次。首次发行时间为5月17日和11月中旬，利息支付方式为半年。最近一期是2024年超长期特别国债(二期)(20年期)，将于5月24日上午10日：35至11：竞争性招标总面值400亿元。

　　(作者:唐静 编辑：张华曦)。