只剩下不到一个半月时间，若今年继续亏损，贝因美（002570.SZ）将难逃被“ST”的命运。

11月17日，在杭州的贝因美大厦次顶层，贝因美创始人谢宏接受21世纪经济报道记者专访时坦承，今年是贝因美的关键一年，不仅上市公司要扭亏，集团也要转型升级。“我从2013年回来至今其实就做了一件事情，就是把贝因美从传统制造企业变成服务化平台，打造母婴生态链。但确实，这个过程挺痛苦的。”谢宏说。

近年，贝因美从曾经的“国产奶粉老大”变为“乳业亏损王”。去年，贝因美经营业绩出现巨额亏损，营业收入27.64亿元，同比下降39.02%；归属于上市公司股东的净利润-7.81亿元，同比大幅下降853.24%。

根据规定，连续两年亏损的主板上市公司要被“ST”戴帽处理。但截至今年前三季度，贝因美仍然录得亏损3.83亿元，第四季度能否成功扭亏突然变得尤其关键。

扭亏关键期

如果贝因美被“ST”处理，不仅意味着对投资风险进一步加大，股价还会有涨跌幅限制。更甚的是，一旦被冠上“ST”，再想摘掉帽子绝非易事。目前，贝因美总市值87.63亿，比起最高峰时的180多亿已缩水过半。

面对当下窘境，谢宏试图从三方面来帮公司扭亏。“一个是借助奶粉新政利好，加大营销力度，其次是对一些非核心资产的处置，还有就是政府补助。”尽管谢宏如今在贝因美的正式职务是“首席科学家”，但凭借在贝因美集团的72.16%持股比例，谢宏被外界公认为是贝因美的实际控制人。

“我主要对战略创新以及转型升级做一些策略指导，他们（高管）有困惑的东西会来找我，但我主动介入的就是战略和创新，包括公司商业模式以及一些决策的科学性、创新性去把关。”谢宏说。

眼看着今年只剩下一个半月，明年1月奶粉新政又说要开始实施，贝因美上上下下都变得焦灼起来。一方面，公司正把握最后机会努力冲业绩；另一方面，谢宏等亦想方设法给公司“开源”。

今年“双十一”大促，成为谢宏观察贝因美销售的重要窗口。从数据来看，贝因美今年以破亿元销售额拿下天猫奶粉行业销量冠军。在“双十一”当天，贝因美天猫旗舰店的访客数量达67.29万，比去年同期增长168%；旗舰店粉丝数突破70万，全网销售额突破2亿元。

“把握新政落地的机会，就是正常销售，我们尽量去冲。加上出售闲置资产和政府补贴，综合下来应该差不多，但是有挑战，不是说没挑战，没到最后谁也不敢说百分之百。”谢宏对于扭亏如是判断。

据该公司10月底的一份公告显示，贝因美出售了7套房产，建筑面积合计2926.34平方米，预计产生收益约2300万元。除此之外，谢宏对记者透露，贝因美目前的闲置资产还包括20多套房子以及部分厂房、土地等。

此前的7月，停牌中的贝因美发布公告，表示正在筹划重大事项，该事项涉及向控股股东贝因美集团等关联方出售重大资产，拟出售的资产属于乳制品上游行业，达到《深圳证券交易所股票上市规则》规定的需提交股东大会审议的标准。

一位知情人士对21世纪经济报道记者透露，相关谈判尚在进行中，由于贝因美集团本身并不养牛，因此更倾向将上游资产出售给养牛的人，而贝因美集团也会让出部分上市股权给买方公司，最终形成贝因美集团、恒天然、买方公司这样的股东排序。目前，贝因美集团和恒天然在贝因美的持股比例分别为34.21%和18.82%。

“今年情况比较特殊，不一定靠前两块，后面补贴这块也不小，包括政府给产业补助基金、退税返还、还有贴现，什么都有。”谢宏表示，由于贝因美的生产和销售都跟纳税主体挂钩，公司在全国各地都有很多主体，包括销售公司。“之前这部分我们都没有要过，所以这次大部分都比较配合。”

事实上，补贴这招对于贝因美来说可谓屡试不爽。记者查阅该公司财报发现，2015年贝因美获政府补贴约1.24亿元，较2014年增加了49%，而当年公司的净利润只有1.04亿元；去年，贝因美也获政府补贴约3370.9万元。